这是周秣杂谈第 140期

2022年已经过去了五分之一，整体来说，市场面要好于之前的预期。

春节过后，豆粕价格上升，70%L-赖氨酸硫酸盐订单大增并伴随价格上涨，DL-蛋氨酸询单和交易上升，98.5%L-赖氨酸盐酸盐和L-苏氨酸经过一波调整后企稳，并略显上升趋势，维生素E近期上升，D-泛酸钙高位运行，玉米价格走强，这些市场变化，优于不少业内人士节前的预判。

在过去40天的市场经营过程中，不少人感觉看不懂市场，很多数据和走势相互矛盾，无论是生产企业、中间商还是饲料企业，都感觉很难弄清市场走势背后的供需状况。

过去一个多月，98.5%L-赖氨酸盐酸盐看弱和发货紧张并存，前期供需失衡的70%L-赖氨酸硫酸盐节后暴热，前期供大于求的DL-蛋氨酸在天然气和石油涨价后，市场价格意外走强。这波走势，也有人看作是往年3月下旬的采购行情和走势的前置，按这种逻辑，3月中下旬存在市场走弱的可能，但近期市场价格仍陆续走强或者保持较高位置，开始有人看弱4月份或者说4月下旬的市场。

在一周前，我们获得更多的信息是：大部分饲料企业的产量，2022年1-2月份环比较大比例下降，3月份将继续下滑，而且这个比例在20%左右。虽然我们了解到近2-3个月海外订单较多，但应该也比较难弥补国内需求的下降。再者，海外订单的增加，应该是98.5%L-赖氨酸盐酸盐和L-苏氨酸，不会对70%赖氨酸硫酸盐产生如此大的影响。

本周有两套数据被公开发布，一套是农业农村部畜牧兽医局、中国饲料工业协会共同发布2022年1—2月份全国饲料生产形势和相关数据，另一套是中国海关公布的2022年1-2月份海关进出口数据。

据样本企业数据测算，2022年1—2月，全国工业饲料总产量4384万吨，同比增长3.5%。从品种看，猪饲料产量2126万吨，同比增长2.9%；蛋禽、肉禽、水产、反刍动物饲料产量分别为525万吨、1265万吨、167万吨、251万吨，同比分别增长-0.9%、4.2%、31.3%、3.7%。

由于春节放假的原因，2022年2月份饲料总产量环比下降了18%，同期猪、蛋禽、肉禽、水产、反刍动物饲料产量环比分别下降了-23%、-21%、-6%、-8%和-27%。

表1 2022年1—2月全国工业饲料生产情况

从表面来看，如前所述，2022年2月份饲料产量却有有较大程度的下降，但考虑到2月份春节假期停产等因素，近连续三年，大家慢慢开始接受每年1月份数据和2月份数据合并后的分析，这样无论是春节在1月份还是2月份，两个月合并的数据基本排除春节因素的影响。因此，2022年1-2月合并（累计）数据更有说服力，饲料总产量比去年同期增长了3.5%，猪饲料和肉禽饲料同比分别增加2.9%和4.2%，蛋禽饲料略降0.9%。

表2 2022年1—2月不同品种工业饲料生产情况

因此，在国内饲料工业需求方面，2022年1-2月整体需求上升，同时豆粕供应和价格因素、产量波动不平衡等因素，推动了2、3月份饲料添加剂采购需求不同程度的上升。

从公布的海关数据来看，2022年1-2月，98.5%L-赖氨酸盐酸盐、L-苏氨酸和DL-蛋氨酸出口同比分别增加了18.6%、20.7%和92.9%，出口平均价格分别上升了50.6%、43.2%和29.2%，70%L-赖氨酸硫酸盐出口同比增加0.9%，出口平均价格上升了56.5%；同期DL-蛋氨酸进口同比减少了16.3%，进口平均价格上升了7.2%，进口价格与国产价格差距进一步减少。

因此，除了70%L-赖氨酸硫酸盐，2022年1-2月份，98.5%其他氨基酸、L-苏氨酸和DL-蛋氨酸等产品国内整体供应相对2021年同期有所减少，而当期饲料产量总体同比增加3.5%。

表3 2022年1-2月中国氨基酸进出口变化

在豆粕和玉米等粮食价格维持较高价位的情况下，氨基酸需求增长，近期散发的疫情引起生产企业开工率方面的风险增加。

随着近几周饲料企业库存的增加，采购节奏有所放缓。根据秣宝网近几周交易额数据，过去三周饲料企业采购呈现缓慢下降趋势，但由于氨基酸供应和发货仍然处于偏紧状态，因此，近期价格大概率仍以稳定或者略涨为主线。

图1 2022年第7周-第12周秣宝网交易金额走势

（2022年3月20日，成都）