这是周秣杂谈第 53 期
在4个多月之后,中国疫情得到了较好的控制,随着疫情控制措施的不断完善,即使是境外输入病例,每天仅是个位数的增长,前期本土新增病例几乎已经归零。但近期疫情防控仍然出现反复,众所周知的吉林市确诊病例的传染链仍在延长,累计确诊病例32人,吉林市累计报告密接者938例,吉林市丰满区风险等级也从中风险调整到了高风险;为了严防疫情反弹,武汉开始“地毯式检测”。
美国疫情仍处高增长平台期,呈现胶着状态,单日新增病例站上2万例之后,已经过去50天了,5月16日新增病例仍超过2.3万例。中国单日新增病例在1月31日超过2千之后,经过17日,在2月17日就下降到2千之下,两天之后的2月19日下降到在1千之下)。相比而言,美国疫情控制任重道远。
俄罗斯、巴西、秘鲁和印度等后一波暴发疫情的国家,目前仍处在水深火热中,应该至少还有两周或更长时间的困难时期。
相对而言,中国疫情控制进入常态化管理的节奏,除了极个别高风险地区和中风险地区,全国性的复工复产有序推进,从刚开始的促进复工到现在的支持提高开工率。
饲料行业正处于有序增长上升阶段。4月份博亚和讯饲料销量指数为75,环比和同比均上升,其中猪料销量环比稳中增长,同比降幅缩窄;禽料销量环比分化,同比大幅度增长;水产料环比增长,同比增长。
图1 博亚和讯饲料销量指数
数据来源:博亚和讯
根据本周博亚和讯发布的调研结果,本月饲料企业PMI指数为74.2,无论是环比和同比均上升,而且处于过去4年内比较高的位置。
图2 博亚和讯饲料企业PMI指数
数据来源:博亚和讯
根据秣宝网的分析判断,5月份饲料销量将继续增长,增长幅度或许可能不会超过4月份,但持续环比增长是大概率事件。
随着饲料销量的增加,对饲料原料需求也将会持续增加。
这些需求增加似乎这和目前的饲料添加剂的市场表现在感官上有些差异,目前大部分维生素市场进入清淡期,氨基酸市场似乎也正在进入平静期。
近期维生素市场的表现和前期2-3个月维生素市场超买有关,前期因为采购过多有部分库存需要消化。除了个别品种,大部分品种目前供应充足,近期采购热度下降,但随着库存的消化,预计在未来1-2个月左右会出现市场采购回暖;
维生素E和维生素A等部分品种由于有主流工厂长期或短期停产,后期供应仍然存在紧张的可能,经过前期略微调整后有机会持续上行并站稳较高价位。
氨基酸方面,近期部分品种供应和采购方面出现一些差异。
98%赖氨酸和苏氨酸市场供需双方认知比较一致,但对70%赖氨酸市场看法业内有些分歧。
从3月份开始,发酵氨基酸开工率持续增高,供应量较大幅度提升,但由于采购需求增加,局部市场仍显紧张。
尤其是98%赖氨酸和苏氨酸,海外需求激增,境外价格较高,出口量持续增长,连续两月国内工厂无法完全满足市场采购需求,价格持续上升。
由于近期原停产工厂陆续开工生产,尤其是新工厂万里润达5月初赖氨酸产品下线,新工厂前期势必需要以相对低的价格争夺市场份额,一般常理下供应量增加会有价格下行的可能。因此,市场对赖氨酸价格下降有一定的预期。
在上游工厂方面,玉米价格持续走高,而且这个上行趋势从目前情况分析应该还会持续较长时间,这将推高发酵氨基酸的生产成本;5月6日起,所有高速公路恢复收费,运输成本骤升,推动生产企业报价上涨意愿增强。
实际上,从3月开始,如前所述无论是出口还是国内采购需求持续增加,即使是70%赖氨酸在3月下旬曾经出现短期的报价下调,但采购量也随之大增,除了部分中小客户存在2个月左右的超买之外,主要原因仍然是饲料销量增加带动了对原料的需求增长,受销量和成本刺激,工厂随之提高了报价,采购热情下降,但主流需求并没有受到太大的影响,赖氨酸工厂已经连续三个月订单基本都是处于饱和状态,因此5月中旬进一步推动工厂报价不同程度上涨。
就目前的发酵氨基酸工厂复工和开工状况以及下游需求情况来看,苏氨酸和98%赖氨酸仍将处于供应紧张状态,70%赖氨酸基本供需平衡,但中长期看,境外疫情加剧了海外氨基酸产业供应结构的调整速度,对中国发酵氨基酸的需求仍将持续增长,或许在未来某个阶段,发酵氨基酸全面供应紧张的情况不是没有可能出现。
蛋氨酸近期似乎也是进入平静期,部分工厂停产检修、限产和停产扩容,以及反倾销初裁悬而未决,似乎对市场都没太大的影响,但这仅是短暂的平静期,预计1-2个月之后,市场会根据不少影响因素产生较大的变化,2020年的蛋氨酸还真不好说。
本周美国以一国之力打压华为的武断举措对中美贸易第一阶段协议的履行是否会产生影响,中国企业是否仍会保持前期对美国大豆的采购趋势;有疫情影响,约三分之一的美国肉类加工业受到影响和冲击,美国养殖业、加工业和食品工业后期的走势不容乐观;疫情持续影响下的巴西和阿根廷,大豆供应是否会受到的影响,这些因素将会促使饲料原料和添加剂市场未来走势复杂化,不过这些都不会影响中国饲料行业的需求主旋律。
周秣杂谈
2020年下半年,需求增长推动市场变化或许是主旋律,只是不同品种会形成出不同的走势。