这是周秣杂谈第 46 期
本周疫情发展进入关键节点,就像是一场球赛的上下半场之间,上半场是中国的主场,中国举全国之力进攻和防守,初步控制了疫情,并向好的方向发展;下半场的主场逐渐转向海外,这下半场球由于参与的国家陡增,医疗条件和疫情控制水平参差不齐,情况会变得错综复杂。
春节过后,受上游企业开工、物流限制和人流限制等因素的影响,加之供需信息不透明,饲料原料和添加剂供应链各环节衔接不顺畅,不少原料和添加剂市场价格不同程度有所上涨,部分下游企业为了能保障原料和复工复产出现了部分超买。
过去一周,大部分工厂复工复产,虽然仍有部分上游工厂还在等待当地政府复工复产的批准,部分产品供应仍显紧张,但大部分添加剂供应日趋正常,详见表1
表1 春节后饲料添加剂供应及市场走势
在2月中下旬,不少业界人士曾经分析预测,2月中旬部分饲料企业采购量过大,禽肉禽蛋产业受下游消费影响,对饲料的需求量将会在3月中旬到4月初出现一个小小的下行走势,然后再次进入一个产销两旺的增长阶段。
进入2月下旬之后,国内疫情控制初见成效,湖北省以外的省市疫情控制形势大幅度好转,包括武汉之外的湖北其他区域,疫情也基本得到很好的控制,大部分区域都连续多日是确诊零增长,即使有新确诊病例,也都是每天1-3例新确诊,如同战争结束前的零星枪声。
近期2周,从中央到地方的各级政府,在保证疫情防控不松懈的同时,都积极推动企业的复工复产,尤其是与菜篮子工程紧密相关的养殖行业和饲料行业,复工率大幅度提高;
2月 17日开始,全国收费公路对所有车辆免收公路费用,同时政府部门积极推动高速道路和公路的解除设限,在过去2周,物流状况大幅度改善。
根据秣宝网两周先后对累计1000余家饲料企业和原材料生产企业的跟踪调查,在过去一周,物流受限的受访企业占比从最早的41%下降到1.2%,饲料原料和饲料产品的物流状况确实是大幅度改善。
图1 过去两周受访饲料企业原料物流的改善情况
随着疫情防控逐步进入持续好转阶段,随着各级政府对复工复产的大力支持,饲料企业开工率大幅度提高。如饲料大省山东省,超过86%的饲料企业已经复工,在复工企业中,产能已经恢复超过90%。市场供需衔接状况得到改善,供需即将趋于平衡,市场即将趋于稳定。
但是,2月底海外疫情却发生了很大变化,疫情防控进入下半场,这是一个很大的转折,尤其是最近几日,情况急转直下,韩国、日本、意大利等国家新确诊病例大幅增加。
可以说,中国彻底控制疫情只是时间早晚问题,真的如钟南山院士所预测的那样也就是到4月底。但3月份初开始,海外疫情进入快速发展阶段,与中国抗击疫情不同,不同国家制度和政策不同,民族传统文化不同,经济发达程度不同,医疗条件不同,疫情控制形势不可预测性大幅度增加。
如同前一阶段 ,国外市场,尤其是欧洲市场但有疫情中的中国原料供应和物流状态,市场反应较大,价格徒涨,国际市场价格增长幅度高于国内市场增长,从而会推动中国出口大幅度增加。
现在,海外国家疫情四起,无论是这些国家内部,还是对周边国家的影响,包括对中国境内的疫情控制,提出了很大的挑战。最近两天,国内已经发生了2例来源于伊朗和7例来源于意大利的输入型新增病例。虽然我们入境人口的防疫体系还在不断加强,但这对省市的防疫工作增加了不小压力和挑战。
更重要的是,现在经济高度全球化,中国对全球经济增长的影响已经达到了28%,中国经济在全球各种产业价值链的影响度达到了10 ~ 35% (图2)
图2 中国产业产品对各区域供应链的影响程度
(来源:OECD TiVA, Bloomberg Economics)
中国的经济及中国的产业链与不同国家之间有不同程度的依赖和影响。
境外疫情大幅度上升将会持续影响饲料原料和饲料添加剂市场走势,或许和一些业内人士在2月中下旬预测的会稍有不同,供应平衡和价格走势还会存在较大的变化,从目前来看,不同产品根据开工状态、供应情况、区域物流状态以及产地疫情的变化而会发生不同程度的变化,大部分产品价格会趋强,部分产品价格会趋稳,但价格下行的可能性应该不大。
我们可以看看国内市场和国外市场在饲料原料和饲料添加剂之间的市场依赖度,详见表2.
表2 相关国家涉及的维生素和氨基酸供应及疫情状况
* 数据来源于国家卫健委官网和各国(地区)官方通报和权威媒体报道
可以看见,几乎所有维生素和氨基酸生产国家都不同程度发生疫情,而且从2月底开始,中国以外的国家新增病例总数已经超过了中国国内新增病例,而且这些国家正处于疫情的前期,未来十几二十天是比较关键的时期,控制效率如何重点看三月份的发展态势。
需求市场,中国、美国、欧洲、南美和东南亚等又是维生素和氨基酸主要消费地区,这些区域的随着疫情控制的加强,对人口流动和物流多会有较大的影响。
各地防疫措施会不断增强,包括中国内部的疫情防控不会松懈,而且还要严控境外病例的输入,这些发展趋势将持续影响维生素和氨基酸的市场供需,除了国内市场的供需,还包括境外生产企业的供应和国外市场的供需,春节后海外维生素和氨基酸订单大幅度增加,也是推高价格上行的动力。
周秣杂谈
因此,市场走势不能仅仅观察国内供需变化和物流状态,还需要考虑和分析海外市场的需求和供应变化。