这是周秣杂谈第 205 期

在上周跳跃式增长之后，本周秣宝网询单量环比下降75.8%，但实际交易量环比下降幅度较小，下降16.4%，和上周正好相反。

在成交价格上，除了98.5%L-赖氨酸盐酸盐和70%L-赖氨酸硫酸盐价格环比上升了90.0元/吨和550元/吨之外，L-苏氨酸、DL-蛋氨酸、磷酸氢钙、磷酸一二钙和谷氨酸渣等价格本周环比分别下降了775元/吨、21.43元/吨、132元/吨、541.67元/吨和80元/吨。本周秣宝平台成单率上升37.5个百分点的主因是上下游对价格共识度增加之下的成交价格普遍下降。下降幅度最大的L-苏氨酸并未带来更多成交，主因是前期市场的一波操控，开始反噬市场，有业内人士形容目前苏氨酸的市场是一地鸡毛。

市场关注点来到赖氨酸，在过去数月的价格打压之后，6、7月份生产企业开工率下降，尤其是70%L-赖氨酸硫酸盐，部分工厂无法承受前期的严重亏损，部分或者全部停产，7月份开始停产检修。根据秣宝网的市场调研，今年夏天赖氨酸供应相对数月前大幅度下降，尤其是70%L-赖氨酸硫酸盐，7月和8月的供应可能会出现短期的空缺。

从6月份各生产工厂来看，出口有所增加，山东有工厂98.5%L-赖氨酸盐酸盐某些月份出口占比超过80%。2023年1-5月份，70%L-赖氨酸硫酸盐出口同比增加超过6%，这不同于98.5%L-赖氨酸盐酸盐出口同比下降23.1%。

头部生产企业中有工厂98.5%L-赖氨酸供需平衡，也有工厂仍然在销售数月前的库存。但是，70%L-赖氨酸硫酸盐生产工厂整体库存较低，过去数周所发的货物都是“新鲜出锅”，有工厂近期签单都是在8月份发货。

因此，未来两个月，赖氨酸尤其是70%L-赖氨酸硫酸盐，在市场供应紧张的状况下，生产企业挺价保本的意愿十分强烈，最近一周，生产企业都不同程度地提高报价。虽然市场反馈的程度不够强烈，尤其是一些生产企业提价幅度较大带来下游对后期市场的担忧，成单量并没有太大上升。

秣宝网经营团队本周对不同赖氨酸生产企业的近期报价进行了解和分析发现，头部生产企业对价格调整相对较谨慎，但部分二线品牌连续向上调整报价，主因是头部企业一方面是需要对饲料头部企业过去三个月的苏氨酸价格波动提供一些弥补，另一方面原因仍然是二线品牌就近销售区域和客户规模的影响，有一定的报价坚挺的底气。但需要考虑的是市场供应紧平衡状态之下，赖氨酸市场价格和交易的变化，除了生产企业的成本和损益因素之外，还有关联市场的变化，比如豆粕供需和价格的变化，还有竞品和新增产能的释放时间。

根据秣宝网市场团队的分析，98.5%L-赖氨酸盐酸盐将保持稳定增长的趋势，70%L-赖氨酸硫酸盐由于6、7 、8 三个月存在一定的供应缺口，生产工厂出于保本甚至盈利的目的，价格向上机会更大。

只是价格增长幅度将会影响交易的变化和发展，应该尽可能避免厂家大幅度提价而打击增长的采购需求，把价格“决定权”交给市场，顺应市场的供需变化，才是价格稳定增长扎实的基础。

从目前状况看，和往年可能会有所不同，70%L-赖氨酸硫酸盐和98.5%L-赖氨酸盐酸盐的行情有可能会提前1-2个月出现，也存在行情提前之后，随着新工厂的投产和更多的产能释放，今年行情的提前结束。因为当所有新旧产能开足之后，DL-蛋氨酸、70%L-赖氨酸硫酸盐、98.5%L-赖氨酸盐酸盐、色氨酸、缬氨酸等都会像现在的维生素市场一样，进入长期过大于求的状态，上游对价格的操控力将会有所减弱。

但是，就像上一期周秣杂谈所提到的，随着产能的逐渐集中，上下游头部企业的博弈将会持续，这个过程中，下游头部企业对采购供应稳定的要求越来越强，对上游头部生产企业的依赖也持续增加，虽然整体仍处在弱势，但上下游之间无论是博弈还是协商，都会持续出现，就像始于两周前的围绕苏氨酸的签单，协商仍在持续。

周秣杂谈

对下游饲料企业来说，未来两个月，建议更多地关注赖氨酸生产企业的开工率和周边市场的变化，从而可以更准确地把握市场变化趋势。