中国维生素市场弱势盘整，下游随用随采，维生素E价格走强；欧洲价格持续阴跌

本周总评

本周中国维生素市场整体弱势盘整，下游随用随采。维生素A主流厂家停报停签，下游消化库存为主，需求依旧疲软，市场价格暂时稳定。维生素E厂家大多停签停报，挺价意愿较强，询单略受提振，看涨情绪较浓，VE价格走强。维生素D3部分厂家停报，厂商预期分化，市场议价成交为主。维生素K3受生产成本支撑，厂家以执行前期订单为主，出口发货偏紧，市场价格暂时稳定。氯化胆碱原料三甲胺及环氧乙烷价格高位运行，厂家报价弱稳，氯化胆碱市场价格保持坚挺。

欧洲持续罕见的高温干旱愈加成为影响当地宏观经济的重要变量。
维生素行业特别关注莱茵河水位对巴斯夫 (BASF) 生产的影响，纵观历年，从市场价格来看，低水位或多或少地影响过VA以及VE的价格走势。
就低水位问题，BASF每年都有针对性投资，因此对路德维希厂区的影响已经逐年减小。以下为最近有记录的低水位年份，BASF所采取的厂区改进措施：

• 2003年（考布水位35-40cm）：BASF生产与运营受到轻度至中度影响，首次因重大热浪冲击，出现冷却水排放温度及驳船运力问题，厂区开工率被迫降低；改进措施：升级厂区冷却设施、实施严格的热排放监测，并扩充原料缓冲库存。
• 2018年10月（考布水位25cm）：BASF生产与运营受到严重影响，产量大幅削减，利润损失高达约2.5亿欧元；改进措施：启动超浅吃水槽船定制设计、开发数字化低水位预警系统，并扩建厂区装卸终端以便转向铁路和公路运输。
• 2022年8月（考布水位31cm）：BASF生产与运营受到中度影响，原料交付延迟导致部分减产；改进措施：浅水槽船队正式投用，新建混合动力冷却塔，并与货运运营商签署了长期铁路运力保障协议。
• 2026年8月（考布水位10-15cm）：BASF生产与运营面临持续中/高风险，创纪录低水位导致标准航运停滞，提示可能出现局部减产及不可抗力风险；改进措施：全面启动多式联运应急方案，扩大区域管道输送协议并在下游建立替代卸货枢纽。

BASF管理层在财报电话会议上表示，鉴于路德维希港及其他化工厂均位于莱茵河沿岸，因此不能排除个别情况下可能出现不可抗力声明或产品短缺的情况。（来源：https://www.icis.com/explore/resources/news/2026/07/29/11226416/basf-flags-possible-force-majeures-shortages-as-rhine-reaches-record-low-levels/）
行业报告强调了巴斯夫的警告，即长期干旱以及考布瓶颈处的航运限制可能会触发物流不可抗力条款。（来源：https://news.chemnet.com/news-8181.html）
不过，巴斯夫目前已确认，超低水位对有机酸生产有影响，但不会影响VA和VE的生产，目前及预期未来均不会。
低水位的影响不仅限于大化工企业，受限的内陆河道也严重影响了大宗饲料原材料的运输。正值丰收季的开始，欧洲内陆的内河运输已趋于饱和。同时，俄乌战争的持续影响导致这两个小麦原产国新丰收小麦的出口受到限制。市场价格高位运行。另外，极端干旱减少了核电厂冷却水供给，也显著削弱了欧洲众多核发电国家的电力产能。

维生素A

本周国内VA500市场主流价格53-58元/kg。主流厂家停报停签，下游消化库存为主，需求依旧疲软，维生素A市场价格暂时稳定。后续需关注前期订单执行情况。据市场消息称，万华化学维生素A全产线停产检修。

欧洲VA1000目前市场报价17.00-18.50欧元/kg。市场依旧平静，客户和供货商仍在执行先前的合同。当前中国市场超低的交易价格严重影响了欧洲VA1000价格的支撑。同时，中国某一新品牌的产品终于在8月首次进入了欧洲市场。

维生素E

本周国内VE市场主流价格70-75元/kg。厂家大多停签停报，挺价意愿较强，询单略受提振，看涨情绪较浓，维生素E价格走强。后续需关注新产能投放进度。

欧洲VE目前市场报价8.30-8.50欧元/kg。VE这几天在中国市场的停报停签带动的上涨行情还未影响到欧洲市场。结合夏季假期的影响，以及欧洲终端对VE供大于求状态的坚定认识，市场依然十分安静，仍旧处于等待和观望状态。

维生素D3

本周维生素D3国内市场主流价格102-115元/kg。部分厂家停报，厂商预期分化，维生素D3市场议价成交为主。

欧洲市场价格15.00-15.50欧元/kg。市场依旧平静，小幅阴跌。昨天市场传出某一中国企业停报的消息，市场终端没有明确反馈。

泛酸钙

本周泛酸钙国内市场主流价格38-42元/kg。市场供应充足，实际成交偏弱，泛酸钙暂稳运行。

欧洲市场价格5.30-5.50欧元/kg。产能严重过剩导致价格继续小幅下行，且由于各大泛酸钙厂家在欧洲都有仓库，欧洲泛酸钙紧贴中国当前交易价格，呈现明显的下跌趋势。虽然前期运费翻倍，人民币和美元又同时对欧元显示出强势，欧洲市场泛酸钙持续下行的价格显示出大厂商意欲保卫市场份额的决心。

维生素B1

本周国内维生素B1市场主流价格225-240元/kg。厂家继续挺价，市场询单清淡，维生素B1市场价格暂稳。

欧洲市场价格28.50-29.00欧元/kg。毕竟VB1是个小品种，前期的涨价鼓动已经促成了一部分货源的囤积。正值夏季假期，终端需求低迷，即买即用，促使当前价格回调。

维生素B2

本周VB2 (80%) 市场主流价格70-76元/kg，VB2 (98%) 市场主流价格270-300元/kg。终端询单冷清，维生素B2价格暂稳。后续需关注前期订单执行情况。

欧洲市场报价15.50-16.00欧元/kg。价格继续稳固在此水平，市场非常平静。

维生素B6

本周维生素B6市场主流价格102-108元/kg。询单交投冷清，维生素B6市场报价持稳。后续需关注厂家报价和成交变化。

欧洲市场价格12.00-12.50欧元/kg。虽然在战争初期B6价格出现小幅上涨，但随着最近汇率的变化，以及老厂家对新厂家释放产能的忌惮，B6继续呈现下降趋势，目前市场逐步稳定在当前超低价格。

维生素B12

本周维生素B12市场主流价格92-98元/kg。维生素B12实际成交清淡，行业处于亏损状态。

欧洲市场价格: 39.00-42.00欧元/kg，市场价格稳定。

维生素K3

本周维生素K3（MSB）市场主流价格75-82元/kg，维生素K3（MNB）市场主流价格86-92元/kg。受生产成本支撑，厂家以执行前期订单为主，出口发货偏紧，维生素K3市场价格暂时稳定。

欧洲维生素K3（MNB）市场价格12.00-13.00欧元/kg。受原材料降价的影响，特别是烟酰胺价格缓慢下降，以及乌拉圭厂商恢复生产并重新进入市场的信号，市场价格经历了小幅下行。当前终端客户仍基于刚需小幅释放需求，价格开始稳定在当前低位。

维生素C

本周国内维生素C原粉市场主流价格21-24元/kg。部分厂家停产检修，交货偏紧，维生素C市场价格维持稳定。后续需关注实际成交情况。

欧洲维生素C原粉市场价格2.60-2.80欧元/kg。VC报价稳固在当前价位。

叶酸

本周国内叶酸市场主流价格310-340元/kg。厂家报价坚挺，贸易渠道购销谨慎，叶酸市场价格暂时稳定。后续需关注厂家生产恢复情况和前期订单执行进度。

欧洲市场价格40.00-45.00欧元/kg。本周叶酸价格平稳。

生物素

本周国内2%生物素市场主流价格28-33元/kg。购销清淡，生物素价格平稳运行。

欧洲2%生物素报价2.80-3.20欧元/kg，生物素纯品价格150-160欧元/kg。生物素报价稳固在当前价位。由于此前产品价位稳固在历史最低价位较长时间，欧洲众多终端已经签订了年单。当前还有不少较低价合同正在被执行。

烟酰胺

本周烟酰胺市场主流报价40-45元/kg。多数烟酰胺厂家暂不报价，贸易市场以议价成交为主。后续需关注原料价格走势及厂家开工情况。

欧洲市场价格5.10-5.30欧元/kg。随着印度厂家欧洲仓库陆续充盈，以价换量的心态促使价格继续走低。中国厂家也随之采取应对策略，较为积极地对Q3后期发出的货物进行报价，报价又开始显示出相对优势。

肌醇

本周肌醇市场主流报价47-52元/kg。市场购销清淡，肌醇价格暂时稳定，局部报价偏低。

欧洲市场价格5.00-5.50欧元/kg。随着近期货源不断抵港，原材料短缺的问题得到解决，价格开始小幅下滑。

氯化胆碱

本周国内氯化胆碱市场主流价格4-4.15元/kg。原料三甲胺及环氧乙烷价格高位运行，厂家报价弱稳，氯化胆碱市场价格保持坚挺。

欧洲市场上，欧洲品牌氯化胆碱（70%）的市场价格1.95-2.20欧元/kg。随着前期战火重燃，环氧乙烷价格再次上涨，中国胆碱的价格也随之恢复涨势。另外受战时原材料价格延迟反应的影响，欧洲厂家Q3胆碱粉剂报价维持1.95-2.20欧元/kg的高位。
然而，随着在印度产区原材料供给问题的逐步缓解，后期产品进入欧洲市场的报价将极具竞争力。预计Q4胆碱价格将进一步下降。