这是周秣杂谈第 69 期

今年几乎所有维生素和氨基酸价格都走出了先升后降的趋势，新冠疫情阶段性地打乱了产业价值链中的一些环节，在多种因素的影响下，尤其是延后影响，不同产品先后呈现出乎人意料的供销和价格走势。

在经历了3、4、5三个月的上升之后，几乎所有产品都出现价格下行，下降幅度最大的当属D-泛酸钙，其他维生素和氨基酸上下波动幅度也达到了12 ～ 25%，基本上都是在5月份开始下降，近期仍处低位。

维生素

表1 维生素近期和远期价格走势分析 （价格单位：元/公斤）

维生素A受国外主流工厂生产问题、国内生产工厂停产检修或安全事故影响，将持续维持高价，但高处不胜寒，市场仍然会坚持随用随采的节奏。

自2019年夏天起，维生素E已经告别过去，60-70或略高的价格将是持续的常态，寡头企业将继续控制供应节奏，或许远期上升机会可期。

维生素D3仍然是尽在不言中，寡头雄心仍不减当年，新加入者也谨慎配合入市，今年第四季度D3至少没有不再上涨的理由。

维生素K3环保压力越来越大，成本持续上升，因此价格难回过去，在新技术出现前，整体上升趋势无法改变，毕竟还是有上市公司需要顾及年报收益数据。

维生素B1主导企业稳价策略不变，虽有工厂复产，但对市场影响甚微。

当前玉米淀粉价格支撑维生素B2的成本和价格，由于海嘉诺下属的赤峰制药维生素B2搬迁仍需要时日，因此市场价格有走高机会。

烟酰胺最大的问题不是在饲料的供需，而在其原料3-甲基吡啶的主产品吡啶的产量，30、40的时代已经翻篇，未来将持续保持50的水平。

D-泛酸钙，从2019年到2020年，似乎坐着过山车，6月后价格断崖式下降事出有因，目前的价格将维持较长一段时间，但分分合合谁都不好说，远期仍可能会有所作为。

维生素B6至少还有2个新项目在建，另外还有2-4个新项目计划建设，因此，现有寡头仍将严控价格水平，以保持自己的市场地位，因此价格将严格稳定。

维生素B12，除了稳定，似乎其他无可求。

生物素能否维持此价格，还需看主流工厂能否坚持，要看海嘉诺复工后的影响。

叶酸中后期仍以稳定为主，近期和中期很难再起风浪。

氯化胆碱，仍然是随着成本的波动而波动。

氨基酸

表2 氨基酸近期和远期价格走势分析（价格单位：元/公斤）

98.5%赖氨酸盐酸盐目前价格仅有0.2-0.3元/公斤的毛利，前期见底之后，尤其是98.5%赖氨酸盐酸盐生产企业相对较少，出口需求较大，进入9月后，出口情况会与6-8月份不同，询单在增加，出口有望好转，或许银九金十可期盼。

近期70%赖氨酸硫酸盐价格走低更多的是部分寡头公司出于竞争策略的临时政策，这个价格的70%赖氨酸已经处于每公斤损失0.35-0.45元，即使有98%赖氨酸盐酸盐毛利部分弥补损失，但根据比例，整体赖氨酸仍处于亏本水平，70%赖氨酸工厂价格必须超过4.35-4.40元/公斤，工厂才能保本，即使考虑98%赖氨酸的盈利，70%赖氨酸价格保本也需要在4.30-4.35元/公斤。与此同时，在6、7月份大幅度采购70%赖氨酸的饲料企业的库存将会在9月底左右用完。因此，随时采购订单陡增，价格见底反弹的机会还是有的。

蛋氨酸在7月份出现了逢低采购的高潮，预计是两个月的用量，7、8、9月份以消化库存为主，近期进口应该都比较谨慎，后期进口蛋氨酸供应不一定充足，但9月份国产蛋氨酸将产能释放，较大机会在9月底10月初出现产销两旺。

苏氨酸虽然毛利相对较高，但玉米价格走高对成本和价格的支撑，以及全球需求和国内寡头支撑价格，苏氨酸价格已经走过低谷，将会持续稳定或继续走高。

近一阶段时间，色氨酸供应相继减少，支撑价格略涨，这种趋势仍将保持一段时间。

前期的30元/公斤以上的价格严重限制了缬氨酸的使用和消耗，当价格低到20元/公斤左右，消耗和需求大增，只要维持目前的价格水平，尤其是随着生猪养殖的复苏，今后一个阶段将持续保持产销两旺。

外部环境影响

发酵氨基酸受玉米价格对成本的影响，虽然近期随着国家临储玉米拍卖政策的不断改变和进口玉米陆续到港，市场玉米价格出现疲软，但整个玉米供需状况仍未改变，这将决定了未来几个月玉米价格上升概率还是比较大的。

9月3日，台风“美莎克”登陆我国，导致吉林、黑龙江、内蒙古发生大范围强降雨，吉林大部、黑龙江南部、内蒙古东部等地出现8—10级大风，发生较大面积玉米倒伏的现象，受损严重。

下周初，新一轮台风“海神”将再度北上，预计跨越长白山脉，再度影响我国辽宁东部、吉林大部以及黑龙东部地区，带来新一轮强降雨和大风天气，内蒙古东部、河北省北部地区也将同时出现强风。

从两轮台风影响情况来看，所形成的强风暴雨天气基本席卷整个东北，影响东北黄金玉米带和部分华北地区，预计当地玉米单产下降基本成定局，实际受损情况将有赖于灾后补救措施。

减产预期在期货市场和现货市场转化为价格上涨的动力。因此，业内人士分析新玉米上市后价格仍然会上升，这对目前发酵氨基酸成本和价格将产生较大影响。

整体来说，未来数月氨基酸市场销售和价格上行的几率更大，维生素市场以大部分品种价格稳定和少数品种价格上行的基础上采购和销售将逐步上升。

出走有时，归来仍是少年，无论是维生素还是氨基酸，经历了价格的起起伏伏，银九金十或许可期。