市场需求稳定
2025年第19周,秣宝网平台询单量环比上升7.4%,交易额环比大幅上升95.5%,成单率66.7%。
表1 2025年第19周秣宝网交易商品成单率超过50%的品种
(备注:包括全网询价和现货报价撮合交易)
1-4月饲料产量同比大幅增长
根据5月16日发布的农业农村部畜牧兽医局和中国饲料工业协会“2025年4月份全国饲料生产形势”文件公布的数据,2025年4月全国工业饲料产量2753万吨,环比增长4.2%,同比增长9.0%。其中,配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料同比分别增长9.1%、6.5%、9.7%。
由于没能查询到2025年3月份的公告数据,我们基于公布的2025年4月产量数据和环比变化,对3月份数据进行了估算。
表2 2025年3月和4月全国饲料产品产量及其变化
(数据来源:2025年4月份数据来自中国饲料工业协会,*3月份数据基于4月份产量和环比变化估算)
2025年1-4月,饲料产量每月都实现同比较大幅度增长,并且从3月份开始,环比也实现增长。
2025年1-4月饲料累计产量总计同比增长了10.6%。
根据饲料上市公司已经披露2025年第一季度业绩报告,海大集团2025年第一季度饲料销售595万吨,同比增加25%,实现营收256.3亿元,同比增长10.6%;新希望2025年第一季度饲料销售539万吨,同比增加14%,营收244.2亿元,同比增加2.1%。
根据秣宝网针对中小饲料企业会员的调研结果,中小饲料企业2025年第一季度整体饲料产量恢复性增长,增长幅度在5%-15%,增长速度应该低于头部企业,显示今年饲料生产集中度预计仍会继续提高。
饲料价格和产业收益面临更大的压力
根据饲料产量和销量的增长,需求同比大幅度上升,但过去四个月大家似乎都没感觉市场需求的剧增,饲料企业采购谨慎。
无法忽视的是2025年饲料价格面临下游养殖的较大压力,过去四个月饲料价格持续呈现下降趋势,同时大宗原料价格上涨,这就必须挤兑饲料企业,采购对价格更灵敏,采购过程更谨慎。
表3 2025年1-4月各类配合饲料价格变化
(数据来源:2025年4月份数据来自中国饲料工业协会,*3月份数据基于4月份产量和环比变化估算)
尤其是供大于求的维生素和氨基酸,下游终端对价格更加敏感。
2025年还有一个特征,就是地缘政治和贸易关税对供需多次产生影响,最典型的就是98%赖氨酸盐酸盐和70%赖氨酸硫酸盐。
价格的波动、看空带来的库存、采购波动和不连贯、98%赖氨酸和70%赖氨酸市场需求之间的不同、新的关税消息等持续发生影响。
本周,我们统计分析今年来秣宝网70%赖氨酸硫酸盐每周交易情况。今年新年后随着70%赖氨酸硫酸盐出口需求增加,国内供应相应减少,生产工厂提高70%赖氨酸报价。由于春节假期后补货需求较大,因此对2月份影响不大,但随着98%赖氨酸价格走弱,不少下游终端开始看弱70%赖氨酸硫酸盐,因此3月份70%赖氨酸交易量大幅度下滑,仅有正常交易量的30%-40%,但随着3月份饲料生产持续上升,三月份70%赖氨酸硫酸盐库存消耗较快。4月70%赖氨酸硫酸盐采购量大幅上升,甚至超过了正常交易量的20%-30%。进入五月之后,交易量进一步持续扩大,除了饲料生产需求增长之外,另外的因素是4月份豆粕价格急剧上涨,玉米原料收购价也持续上涨,因此下游除了对70%赖氨酸需求增加之外,开始逐渐看涨5、6月份的70%赖氨酸硫酸盐的价格。
随着近日赖氨酸生产企业玉米收购价格的持续提高,生产成本持续增加,根据秣宝网交易信息,山东有氨基酸工厂本周玉米收购价格已经超过2500元/吨。因此,70%赖氨酸硫酸盐已经处于成本线附近,甚至部分工厂已经出现亏损,因此本周不少饲料生产企业加快70%赖氨酸的采购节奏,尤其是在不少生产企业70%赖氨酸硫酸盐出口持续好转的情况下。