「周秣杂谈355」由“牛来”看赖氨酸、蛋氨酸和维生素E后续市场走向

询单和交易环比下降

2026年第33周，秣宝网平台询单环比大幅下降57.6%，成交环比下降61.9%，成单率继续下降到59.6%（周环比下降5.8个百分点），这主要是受采购周期影响，在始于七月末的连续近20天采购小季节过后，本周三询单和成交开始大幅下降，等待下一个采购季的到来。

本周秣宝网交易量前五位品种分别是玉米及其副产物、蛋氨酸、磷酸氢钙、赖氨酸硫酸盐和赖氨酸盐酸盐，随着本周有工厂苏氨酸提高报价100元/吨，询单和交易骤跌，交易量骤降到第十位。

本周价格有升降

本周玉米及其副产物、赖氨酸盐酸盐和磷酸二氢钙等成单率都达到了100%，赖氨酸盐酸盐的成交率也高达91.7%，都是刚需采购。

虽然蛋氨酸询单和交易量都名列前茅，但成交率仅34.6%。

本周，虽然赖氨酸盐酸盐和硫酸盐平台周平均报价环比分别降低了34元/吨和9元/吨，但实际平均成交价格却环比分别提高了23元/吨和25元/吨。

玉米价格暂时告别了连续数周的下行，开始进入弱稳通道，平均报价环比提高了15元/吨，平均实际成交价格环比提高9元/吨。

蛋氨酸直接进入快速下降通道，平台平均报价环比下降1032元/吨，平均实际交易价格大幅下降2850元/吨。

表1 2026年第33周秣宝网平台报价和交易价格环比变化

（数据来源：秣宝网）

本周磷酸氢钙交易量大幅提高，价格大幅下降（平均报价环比下降220元/吨，平均实际交易价格环比下降25元/吨），下游可接受的价格开始刺激基于刚性需求的采购。

“牛来”现象与赖氨酸、蛋氨酸和维生素E价格走势

预计这个周末，大家都被“牛来”骚扰了一大把。

从10天累计票房不过万，后面1-2天票房冲破百万，好几个话题连续数天进入热搜十强。

仍然是那个只有两人身兼数职完成的动画片，烂片的帽子并没有摘掉，更多的是大众百姓在各个舆论自媒体平台两极分化地评论。

“牛来”突然大火的核心驱动力是全民猎奇打卡的反向观影热潮。影片爆火并非依靠口碑质量，而是“烂到超出常规认知”形成奇观效应。大量观众购票目的不是欣赏影片，而是线下打卡、亲眼见证全网热议的“抽象动画”，观影后拍摄片段、发布吐槽，持续产出社交素材，包括海报、周边IP、朋友圈。尤其是短视频玩梗、二创持续发酵，网友截取影片抽象片段、创作大量段子、反讽影评、趣味二创；相关话题持续登上热搜，形成“热搜讨论→更多人好奇→走进影院→继续产出素材”的正向循环。影院看到热度后持续紧急加场，推动票房持续走高。

由此，“牛来”从而成为网络热点就不奇怪了。

其本质，更重要的是各种情绪的宣泄。甚至还有人认为，片名谐音梗出圈片名《牛来》谐音牛市来，契合股民心理，大量股民将观影当作讨彩头的仪式，自发传播扩散，进一步扩大受众圈层。

我们回头看看，今年从大宗原料、添加剂市场到饲料和养殖，几乎所有环节都充满了情绪。可以想象一下，这些情绪如果集中爆发，直接冲击，赖氨酸的价格、苏氨酸的价格、蛋氨酸的价格、维生素E的价格，还会是现在这样吗？

当养殖端在连续亏损情况下，上游长期掌握价格掌控权之后，就会形成现在采购需求压力传递给上游的局面。买家会不顾上游哪怕亏损着卖，仍然是毫不领情地谨慎采购，近期甚至出现大量客户十几吨甚至几吨一个订单地采购磷酸氢钙或氯化胆碱，几吨十几吨的赖氨酸订单也比比皆是。

当赖氨酸生产厂家已经连续现金流亏损数月之后，虽然库存还在消化，虽然产能严重过剩仍然非常严峻，但已经有氨基酸工厂需要自救改变现在的严重亏损状态。这也很大可能将会出现上游抬价，下游不接受，代理商不得不面临亏损出货的局面。就像过去一周多，有生产企业对外宣称苏氨酸报价提高100元，但这些天下游已经起来的采购热情大受打击，也有上游工厂趁机低价出货，也有贸易商基于对后市的不乐观，以比原来工厂报价更低的价格亏损出货，这种在发泄中博弈的局面将会保持较长时间。

同样，在各种理由支撑蛋氨酸价格连续数月处于高水平，无论是国产库存还是增加的进口蛋氨酸充实中国市场，上游生产企业也知道后期的价格越来越难控制，仍然希望将价格控制在他们所希望的范围内，但竞争的格局仍然存在，包括生产商之间的竞争，也包括贸易商之间的竞争；在这种情况下，价格一路下行的趋势应该是比较难改变了。

这几天VE的市场价格随着有些生产企业的报价提高，一改前期走弱的趋势，先开始稳定，然后也开始市场报价走强，但报价走强之后，下游采购需求不升反降。从某种角度讲，如果VE的产能释放不控制，有些工厂随后没多久就开始积极抢单销售，目前的稳定甚至走强的态势有可能也就是昙花一现了。

总结一下：

赖氨酸虽然上下可能性都存在，虽然从成本考虑价格已经跌无可跌，但有生产企业不愿意放弃新增产能的全面释放，那就准备好下血本来争夺市场，这就要看其他赖氨酸工厂的态度和策略了，售价长期低于现金成本，赖氨酸供需格局的重构很快就会到来。

蛋氨酸已经找不到再价格坚挺甚至提升的基础和逻辑了，毕竟到了第四季度，供大于求局面将会进一步加剧，除非发生意外，再来一个类似于2017年末和2024年7月的事情。蛋氨酸价格仍然会有波澜，毕竟蛋氨酸上游生产厂家控货能力较强，贸易属性较强，贸易商的情绪也需要宣泄。

维生素E，建议大家还是多看看需求和供应，回头再看看历次默契挺价之后谁先偷跑抢订单的，然后大家就会有一个理智的分析并说服老板相信你的判断。